激光雷达，要赚钱了？

自2023年激光雷达开启了“放量”元年，相关企业发展迅速，尤其是国内激光雷达企业正在主导全球市场，并已形成不同梯队，禾赛科技、速腾聚创、华为等占据了第一梯队，而后方企业仍在努力扩大融规模和获取企定点。

目前，国内头部激光雷达厂商间的竞赛愈发激烈，如禾赛科技和速腾聚创双方的交付量不断攀升，但由于产品迭代加速、市场规模持续扩大等因素，竞争格局尚未稳定。

近日，速腾聚创和禾赛科技两大上市龙头相继发布2024年一季度财报，从中可以窥探一二。

格局未稳，暗流涌动

今年第一季度，速腾聚创实现营收约3.6亿元，同比增长149.1%，主要得益于其ADAS激光雷达产品销售的大幅增长。

财报数据显示，一季度，速腾聚创激光雷达产品总销量约12.0万台，其中用于ADAS应用的激光雷达产品销量约11.6万台，与2023年同期分别增长457.4%、542.0%。

这使得速腾聚创用于ADAS应用的激光雷达产品收入增至3.1亿元，比2023年同期的约0.7亿元大幅增长了327.0%。

禾赛科技一季度总营收与速腾聚创相当，也是约3.6亿元人民币，不过却是同比下滑16%。财报称，其Robotaxi业务需求放缓，自动驾驶激光雷达产品的销售收入减少，导致公司营收同比下降。

虽然禾赛科技和速腾聚创在营收总额上持平，但在营收结构、市场策略及未来发展方向上展现出了不同的特色和侧重点，速腾聚创的重点创收板块还包括机器人相关业务。

目前ADAS激光雷达依然是双方核心所在。

从销量来看，禾赛一季度激光雷达总交付量同样得到大幅增长，同比增长69.7%至5.9万台；其中ADAS产品交付量约5.2万台，同比增长86.1%。

此等表现与速腾聚创已经存在一定差距。

根据盖世研究院智能驾驶配置数据库显示，2024年1月至3月，速腾聚创激光雷达装机量达11.6万台，以51.6%的市场份额位居榜首；华为技术紧随其后，装机量为4.2万颗，占据18.6%的市场份额，位居第二；禾赛和图达通占据三、四名的位置，市场份额，分别为15.2%和12.5%。

在去年的同一时间段，则是由禾赛科技领衔。

速腾聚创的销量爆发很大程度上得益于其定点项目的量产落地和数量的不断扩张。截至2024年5月17日，速腾聚创已获得全球22整厂及Tier1的71款型的量产定点订单，其中包括一2021-2022年全球销量最大的整厂。

截止第一季度末，速腾聚创已助力其中12客户的25款型实现大规模量产落地，同时，速腾聚创激光雷达历史累计总销量突破46万台，其中载激光雷达累计总销量超40万台。

禾赛定点也在增多，与速腾聚创不相上下，现阶段，禾赛在前装量产市场累计已获得来自18个主机厂和Tier-1客户近70款型定点。据介绍，在《财富》世界 500强榜单全球收入最高的10国际厂商中，有6厂商或其合合作伙伴已经与禾赛达成了量产定点合作关系。

综合来看，国内激光雷达领域的竞争，尚未有明确的胜负分，禾赛科技与速腾聚创总营收、出货量均在今年实现大规模增长，但依旧未能摆脱亏损。

快要赚钱了？

财报显示，今年第一季度，不包括以股份为基础的薪酬、向投者发行的金融工具的公允价值变动和上市费用，速腾聚创调整后净亏损为8410万元，2023年同期净亏损为9500万元，同比收窄11.5%。

值得注意的是，速腾聚创指出，由于一季度销售了更多的量产激光雷达，因此ADAS应用激光雷达产品的平均单价由2023年第一季度的约人民币4000元减少至2024年第一季度的约人民币2600元，部分抵销了产品销量增长带来的营收增加。

此外，该季度，速腾聚创的研发费用约1.5亿元，较2023年同期的约0.8亿元增长97.4%。

禾赛科技第一季度净亏损则为1.07亿元，去年同期净亏损为1.19亿元，同比缩小10.08%。禾赛联合创始人及CEO李一帆表示：“在第一季度，我们在季节性因素以及Robotaxi业务需求较去年放缓的情况下，依然展现了出色的财务韧性。”

尽管双方均未能摆脱亏损泥潭，但已有一些好的趋势显露。

除了亏损的收窄外，得益于ADAS应用的激光雷达产品产量规模的持续增长，速腾聚创在一季度实现毛利为4450万元，2023年同期毛损为590万元，毛利率从2023年同期的4.1%毛损率大幅提升至本季度12.3%的毛利率。

其中用于ADAS应用的产品毛利为3250万元，2023年同期毛损为4190万元，该产品类别的毛利率从2023年同期的毛损率58.5%，显著提高至本季度的毛利率10.6%，同比改善了69.1百分点。